イオングループ

イオングループ
イオン
会社の種類プライベート
業界金融サービステクノロジー
設立1999 （1999年）
創設者アンドレア・ピニャタロ
本部ロンドン、イギリス
子会社
Webサイトwww.iongroup.com​​

IONグループ（別名Ion、Ion Investment Group）は、ロンドンに本社を置く金融データおよびソフトウェア企業です。同社は一連の買収を通じて急速に成長を遂げてきました。知名度は低いものの、フィナンシャル・タイムズ紙は同社をブルームバーグLPと比較しています。 [ 1 ]

背景

アンドレア・ピニャターロはボローニャ大学で学んだ後、インペリアル・カレッジ・ロンドンで数学の博士号を取得しました。その後、ロンドンで債券トレーダーとして働きました。ソロモン・ブラザーズに勤務していた間、ピニャターロはピサに拠点を置くソフトウェア会社リスト・ホールディングスとの合弁事業を率いました。この事業が後にイオン・トレーディングUKとなり、IONの始まりとなりました。[ 2 ]

1999年、アンドレア・ピニャタロはロンドンのサロモン・ブラザーズを離れ、独立企業としてIONを設立した。[ 1 ] [ 2 ]ピニャタロはサロモン・ブラザーズを離れた後、仲間のトレーダーと投資会社も設立したが、2000年代初頭には完全にイオンに集中していた。[ 2 ]

2004年6月、TAアソシエイツはイオン社に4,400万ドルの初期投資を行いました。その後も追加投資を行い、累計投資額は2億ドルに達しました。[ 3 ]

イオンは一連の買収を通じて事業を拡大しており、2005年から2019年の間に20社を買収し、 2019年11月には企業価値が70億ポンドに達した。 [ 1 ]

2016年5月31日、カーライル・グループはイオンの少数株を4億ドルで取得すると発表した。翌月、イオンは成長資金としてTAアソシエイツの株式を買収すると報じられた。TAアソシエイツはイオンの株式売却により、投資額のほぼ4倍の利益を得たと報じられている。[ 3 ]

2017年11月、ユーロマネーはディーロジックの株式15.5%を1億3500万ドルでイオンに売却し、イオンが経営権を獲得した。[ 4 ]

2018年4月、イオンはテメノスAGを15億ポンドで上回り、フィデッサを買収しました。この取引は、買収委員会が設定した期限のわずか数時間前に成立しました。この取引は、イオンが株式市場およびデリバティブ市場への参入を可能にするためのものでした。イオンは、フィデッサに関して「限定的なデューデリジェンスへのアクセス」しか提供されておらず、取引完了後、より詳細な調査を行うと述べています。[ 5 ]

2019年4月、IonはVector CapitalとCerium TechnologyからAllegro Development Corporationを買収しました。 [ 6 ]

2019年5月、イオンは資本市場向けの製品ラインナップを拡大するため、 BCパートナーズからアキュリスを13億5000万ポンドで買収した。[ 7 ]

2019年には、イオンとナスダックの統合計画が協議されました。しかし、両者の相性が懸念されたため、合意に至らずに終了しました。この合併とスイスの金融サービスソフトウェア事業への別の買収失敗を受け、ピグナタロはカーライルの株式を買収するために融資を受け、イオンの経営権を統合することを決定しました。その後、イオンはセダクリやセルヴェドといったイタリアの金融関連企業への投資を開始しました。[ 2 ]

2020年、イオンはブロードウェイ・テクノロジーを買収しましたが、競争・市場庁は競争上の懸念から、イオンによるブロードウェイ・テクノロジーの債券事業の買収を阻止しました。最終的に、ブロードウェイ・テクノロジーの買収は、ブルームバーグLPが債券事業を別途買収することで成立しました。[ 8 ]

2021年6月、IonはプライベートエクイティファームのFlexpoint Fordから米国のオプション技術および執行プロバイダーであるDASH Financial Technologiesを買収しました。[ 9 ]

2021年9月、Ionはデリバティブ分析プロバイダーであるClarus Financial Technologyを買収しました。[ 10 ]

2023年2月1日、LockBitはIonのデリバティブ取引プラットフォームをランサムウェア攻撃で攻撃し、金融機関などの顧客は取引処理が不能となりました。40社以上の企業が業務の遅延に見舞われ、手動処理に頼らざるを得なくなりました。顧客がデータレポートを期限内に提出できなかったため、商品先物取引委員会（CFTC）は週次取引統計の発表を遅らせました。数日後、LockBitは身代金を支払ったと主張しましたが、詳細は明らかにされていません。攻撃の翌週、Ionは顧客のオンライン取引の復旧を開始しました。[ 11 ] [ 12 ]

2024年7月、IONは子会社のX3グループを通じて、イタリアの資産運用会社Prelios SpAを13億5000万ユーロで買収した。[ 13 ]

2024年8月現在、イオンは創業以来一度も事業を売却していない。[ 2 ] [ 14 ]

債務構造に関する懸念

近年、イオンは資金調達に公的市場を避け、代わりに買収資金を民間債務に頼っている。 [ 1 ] [ 14 ]以前は問題なくイオンに融資していた貸し手は、今ではイオンが取得した負債の額に慎重になっている。[ 1 ] [ 15 ]イオンは、その年の初めにシンジケートローン市場で2度合意できなかったため、アキュリス買収の資金調達に民間債務に頼らざるを得なかった。[ 15 ] 2019年11月の時点で、イオンの負債額は60億ドルを超えると報告されている。[ 1 ]

HPSインベストメント・パートナーズは、イオンへのプライベートデット融資において重要な役割を果たしている。2024年1月現在、イオンは30億ドル相当のプライベートデットを調達しており、その大部分はHPSが提供している。これらの融資は、イオンの上位にある複数の持株会社によって調達された。プライベートデットの金利コストは、平均して年間10%増加している。[ 14 ]イオンは、これらの借入金のコストを、事業会社からの配当金で賄ってきた。[ 14 ] [ 16 ]その他の貸し手には、ゴールドマン・サックスのプライベートデット部門とクレディ・スイスが含まれる。[ 1 ]

高額な負債を支えるため、イオンは大幅なコスト削減策を実施した。しかし、こうした施策は買収対象企業の多くの従業員の不満を招いている。[ 1 ] [ 2 ]経験豊富な従業員を失った後も、品質を維持できるのかという疑問も生じている。[ 1 ]例えば、フィデッサの買収後、イオンは3,300人の従業員を15～20%削減し、年間約5,000万ドルのコスト削減を実現した。[ 1 ]

2019年5月、イオンの債権者は、ウォール・ストリート・システムズ、オープンリンク、トリプルポイントを統合し、イオン・コーポレートという新会社を設立する20億ドルの債務取引（イオンは2億5000万ドルの配当を受け取る）の計画への支持を拒否した。この取引の頓挫は、イオンの取引の大半で単独のファイナンシャルアドバイザーを務め、数千万ドルの手数料を得るはずだったUBSにとって大きな打撃となった。[ 1 ] [ 15 ]

2019年9月、ムーディーズはフィデッサを所有するイオン・トレーディングの格付けをジャンク債レベルに引き下げた。その理由は、同社が負債の返済ではなく「多額の配当金を支払っていた」ためである。[ 1 ]

2023年7月、メローニ政権は、2023年5月に2億7500万ドルの債券を売却した後、黄金の力を使ってチェダクリを非難した。これにより、チェダクリと他のイタリアのイオン部門がイオンホールディングス会社に配当を支払うために負債を増やすことが事実上阻止された。[ 2 ] [ 17 ]イタリアの裁判所は2024年6月にこの決定を支持した。[ 17 ]

2023年8月、イオンはイタリアの資産運用会社プレリオスをデイビッドソン・ケンプナー・キャピタル・マネジメントから買収すると発表した。[ 18 ]その時点で、イオンはイタリアの金融業界で重要な役割を果たすと考えられていた。イオンはプレリオスの株式を貸し手への担保として使い、買収する持ち株会社と合併する計画だったため、イタリア政府はイオンとこの取引を精査した。政府は、イオンがプレリオスの債務を返済できない場合、イタリアの金融システム全体に影響が出ることを懸念した。イオンは政府の調査に反対した。[ 16 ] 1ヶ月に及ぶ交渉の末、政府はイオンに非公開の条件を課した後、取引を承認した。2024年7月、イオンは13億5000万ユーロで買収を完了した。[ 18 ]

S&Pは長年にわたり、イオンをプライベートエクイティ会社と類似した戦略を採用していることから、同社をプライベートエクイティ会社として評価してきました。しかし、2023年に、イオンの「投資期間が無限大」であることから評価を変更しました。また、イオンはこれまで一度もデフォルトを経験していないことも指摘しています。[ 14 ]

企業業務

イオンは慎重な企業として知られています。これは、ピグナタロ氏の経営スタイルによるところが大きいです。ピグナタロ氏は10人未満のアドバイザーで構成される限られたグループ内で情報を厳重に管理しています。ピグナタロ氏はイオンを厳しく統制しており、イオンにはキーマンリスクがあり、ピグナタロ氏とアドバイザーに大きく依存しています。[ 1 ]

ブルームバーグLP、 FIS、インターコンチネンタル取引所などの大手ライバルはIONの事業の一部で競合しているが、すべての事業で直接競合する企業はなく、IONは主にニッチなソフトウェア企業と競合している。[ 1 ]

ピニャタロ氏はマイケル・ブルームバーグ氏と比較されることがある。[ 1 ]ピニャタロ氏自身は非常にプライベートな人物であり、彼に関する情報は限られている。しかし、ブルームバーグ・ニュースは、彼がイタリア金融界で最も影響力のある人物であり、イタリアで最も裕福な人物の一人である可能性が高いと報じている。ただし、事業の複雑な負債構造のため、彼の純資産を推定することは困難である。[ 2 ]フォーブス誌は2025年、ピニャタロ氏を純資産365億ドルでイタリアで2番目に裕福な人物と位置付けている。[ 19 ]

参考文献

  1. ^ a b c d e f g h i j k l m n o Espinoza, Javier; Smith, Robert; Morris, Stephen; Stafford, Philip (2019年11月5日). 「Ion: the financial data group taking on Bloomberg」 . Financial Times . 2023年3月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2025年1月18日閲覧。
  2. ^ a b c d e f g h「2019年にナスダックを狙っていた大物実業家が今やイタリア金融界の重鎮に」ブルームバーグ・ニュース、2024年8月2日。 2025年1月18日閲覧。
  3. ^ a b Beltran, Luisa (2016年5月31日). 「TA、ION売却で利益の4倍近くを稼ぐ：情報筋」 PE Hub . 2025年1月18日閲覧。
  4. ^ Brown, John Murray (2017年11月22日). 「Euromoney sells stake in Dealogic」 . Financial Times . 2021年9月20日時点のオリジナルよりアーカイブ。2025年1月18日閲覧。
  5. ^ Stafford, Philip (2018年4月20日). 「フィデッサ、テメノスを放棄し、15億ポンドのイオン買収を支持」 .フィナンシャル・タイムズ. 2025年1月18日閲覧。
  6. ^ Womack, Brian (2019年4月19日). 「従業員350名のダラスのテック企業が金融サービスソフトウェア企業に売却」 Dallas Business Journal . 2025年1月19日閲覧。
  7. ^ Espinoza, Javier; Stafford, Philip (2019年5月12日). 「ソフトウェア・データグループのIonが13億5千万ポンドでAcurisを買収」 . Financial Times . 2022年9月25日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2025年1月18日閲覧。
  8. ^バーンズ、ダン (2023年4月24日). 「独占：IONがブロードウェイを買収できなかったのに、ブルームバーグがいかにしてブロードウェイを買収したか」 . The DESK . 2025年1月18日閲覧。
  9. ^スミス、アナベル（2021年6月2日）「ION Investment Group、DASH Financial Technologiesの買収を完了」 The TRADE 2025年4月15日閲覧。
  10. ^ McDowell, Hayley (2021年9月10日). 「ION、Clarus Financial Technology買収によりデリバティブ事業を拡大」 . The TRADE . 2025年4月15日閲覧。
  11. ^ Robertson, Harry (2023年2月8日). 「ION、ランサムウェア攻撃後に顧客をオンラインに復帰 - 情報筋」ロイター. 2023年8月27日時点のオリジナルよりアーカイブ。2025年1月19日閲覧。
  12. ^ Yiga, Eugene (2023年6月15日). 「真実を解き明かす：IONランサムウェア攻撃の内幕」 . Assured Intelligence . 2024年8月12日時点のオリジナルよりアーカイブ。2025年1月18日閲覧。
  13. ^ Sirletti, Sonia (2024年7月19日). 「ION、イタリアのPreliosを13億5000万ユーロで買収完了」 . Bloomberg . 2025年4月15日閲覧。
  14. ^ a b c d e Ebhardt, Tommaso (2024年1月24日). 「ION Tycoon Built Fintech Empire With Billions of Dollars in Private Debt」 . Bloomberg News . 2024年2月7日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2025年1月18日閲覧。
  15. ^ a b cウェインマン、アーロン（2019年7月30日）「訂正：ION、以前の融資が失敗に終わった後、民間債務に転換」ロイター。
  16. ^ a b Lepido, Daniele (2024年2月1日). 「ION、プレリオス買収に関するイタリアの要求に反対」 .ブルームバーグ・ニュース. 2024年2月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2025年1月18日閲覧。
  17. ^ a b Morpurgo, Giulia (2024年6月7日). 「イタリアのIONユニットの配当資金に対する規制、裁判所が支持」 .ブルームバーグ・ニュース. 2025年1月18日閲覧。
  18. ^ a b Thornber, Eleanor (2024年7月18日). 「ION、今週イタリアのPreliosで15億ドルの取引を完了予定」 . Bloomberg News . 2025年1月18日閲覧。
  19. ^ 「Forbes 2024 Billionaires List - The Richest People In The World Ranked」 Forbes . 2019年1月4日時点のオリジナルよりアーカイブ。2025年1月18日閲覧。
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