資産管理

現代ポートフォリオ理論によれば、株式とその他の資産クラス（社債、国債、マネー・マーケット・ファンドなどの債務）の分散ポートフォリオは、慎重な市場規制があれば、より予測可能な収益を実現できるとされています。

ウェルスマネジメント（WM）またはウェルスマネジメントアドバイザリー（WMA ）は、富裕層から高額資産家（HNW）および超高額資産家（UHNW）の個人や家族に至るまで、幅広い顧客を対象に財務管理およびウェルスアドバイザリーサービスを提供する投資顧問サービスです。[ 1 ]

ウェルスマネジメントとは、資産の構築と計画を統合し、資産の成長、維持、保護を支援するとともに、税効率の高い方法で、かつ遺族の希望に沿って資産を家族に継承する分野です。ウェルスマネジメントは、税務計画、資産保護、遺産計画、相続計画、そしてファミリーガバナンスを統合したものです。

プライベートウェルスマネジメント

プライベート・ウェルス・マネジメントは、富裕層投資家のニーズに応えるサービスです。一般的には、様々な相続対策ツールの活用、事業承継やストックオプションの計画、そして場合によっては大口株式の ヘッジデリバティブの活用などに関するアドバイスが含まれます。

資産運用コンサルティング

伝統的に、投資会社の最も裕福な個人顧客は、平均的な顧客よりも高いレベルのサービス、商品提供、そして営業担当者を求めていました。近年、富裕層投資家の増加に伴い、[ 2 ]世界中で洗練された金融ソリューションと専門知識に対する需要が高まっています。

CFA協会の個人資産管理に関するカリキュラムでは、個人投資家が直面している問題と機関投資家が直面している問題を区別する主な要因が 2 つあることが示されています。

  1. 時間軸はそれぞれ異なります。個人の人生は有限ですが、金融機関の理論上は無限の寿命を持つ可能性があります。この事実は、個人の終焉に向けた資産移転戦略を必要とします。これらの資産移転は地域によって異なる法律や規制の対象となるため、この状況に対処するための戦略も異なります。これは一般的に、資産の蓄積と取り崩しとして知られています。
  2. 個人は、地域によって異なる投資収益に対する様々な税金に直面する可能性が高くなります。個人の 目標達成に必要な税引き後収益を提供するポートフォリオ投資手法は、こうした税金に対処する必要があります。

「ウェルスマネジメント」という用語は、少なくとも1933年には既に存在していた。[ 3 ]この用語は、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレー（1997年のディーン・ウィッター・レイノルズとの合併以前）といった企業のエリート層向けリテール（または「プライベート・クライアント」）部門において、これらの部門のサービスをマスマーケット向けのサービスと区別するために一般的に使用されるようになったが、その後、金融サービス業界全体に広がった。かつては1つのファミリーのみを対象としていたファミリーオフィスが、他のファミリーにも門戸を開き、「マルチファミリーオフィス」という用語が生まれた。会計事務所や投資顧問会社もマルチファミリーオフィスを設立した。

一部の大手企業（UBS、モルガン・スタンレー、メリルリンチ）は、プラットフォームを「階層化」しています。つまり、支店システムとアドバイザー研修プログラムを別々に提供し、「プライベート・ウェルス・マネジメント」と「ウェルス・マネジメント」を区別しています。後者は、同じ種類のサービスですが、カスタマイズ度が低く、マス富裕層顧客向けに提供されています。モルガン・スタンレーでは、「プライベート・ウェルス・マネジメント」リテール部門は投資資産2,000万ドル以上の顧客へのサービス提供に特化しており、「グローバル・ウェルス・マネジメント」は1,000万ドル未満の口座に重点を置いています。

1980年代後半、プライベートバンクや証券会社は、スポンサー企業の専門知識と能力を披露することを目的としたセミナーや顧客イベントを開催し始めました。数年後には、新たな ビジネスモデルが登場しました。1990年にはファミリーオフィス・エクスチェンジ、 1991年にはプライベートインベスターズ研究所、そして1995年にはCCCアライアンスです。これらの企業は、超富裕層とその家族にオンラインコミュニティと仲間のネットワークを提供することを目指しました。これらの企業は1990年代以降成長を続け、例えば世界のウェルスマネジメント業界によるIT支出総額は、デジタルチャネルへの多額の投資を含め、2016年までに350億ドルに達すると予測されています。[ 4 ]

ウェルスマネジメントは、大企業、独立系ファイナンシャルアドバイザー、あるいは複数の資格を持つポートフォリオマネージャーなどによって提供され、富裕層顧客に特化したサービスを設計しています。大手銀行や大手証券会社は、セグメンテーション・マーケティング戦略を駆使し、自社製品と非自社製品の両方を、潜在的な富裕層顧客とみなされる投資家に販売しています。独立系ウェルスマネージャーは、相続計画、リスク管理、そして税務・法律専門家との連携における経験を活かし、富裕層の多様な資産を管理しています。銀行や証券会社は、これらのサービスを集約するために、アドバイザリー人材プールを活用しています。

2000年代後半の大不況により、投資家はポートフォリオ内の懸念に対処する必要に迫られました。[ 5 ]このため、資産運用マネージャーは、顧客が自分の状況を理解し、アドバイザーにアクセスし、コミュニケーションを取る必要性が高まっているとアドバイスを受けています。[ 6 ]

人生の目標

資産管理の認知度が上がるにつれ、コミュニケーションを増やす方法として、顧客に人生の目標、 [ 7 ]労働環境、支出パターンについて質問するモデルに移行した企業もあります。 [ 8 ]業界で認められた資産管理は、投資助言業務以上のものでした。[ 9 ] [ 10 ] 2015年に ユナイテッドキャピタルは、資産管理サービスを「ファイナンシャルライフマネジメント」という用語にリブランドしました。同社によると、これは資産管理会社とより手頃な証券会社との違いをより明確に定義することを目的としていました。[ 11 ]同年、メリルリンチは、投資家に人生の目標を説明するよう求めるプログラム、メリルリンチクリアを開始しました。これには、顧客の子供のための教育プログラムも含まれています。[ 8 ]慈善目的や慈善事業の目標を達成するために資産を活用したいと考えている顧客向けに、ソーシャルファイナンス投資が含まれる場合があります。

プライベートバンキングと資産管理のランキング

ユーロマネーの2013年プライベートバンキング・ウェルスマネジメントランキングでは、運用資産、純利益、新規純資産などの要素を考慮しているが、それによると、世界のプライベートバンキングの運用資産は前年比わずか10.8%増加した（10年前は16.7%増加）。[ 12 ]

2018年現在、世界最大のプライベートバンクと資産運用会社は以下のとおりです。[ 13 ]

ランク 会社 本社 運用資産
1 UBS  スイス2兆4030億ドル
2 バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチアメリカ合衆国1兆800億ドル
3 モルガン・スタンレーアメリカ合衆国1兆450億ドル
4 クレディ・スイス  スイス7920億ドル
5 JPモルガン・プライベートバンクアメリカ合衆国5260億ドル
6 シティプライベートバンクアメリカ合衆国4600億ドル
7 BNPパリバフランス4,367億ドル
8 ゴールドマン・サックスアメリカ合衆国3943億ドル
9 ジュリアス・ベア  スイス3,883億ドル
10 中国招商銀行中国2,928億ドル

参照

参考文献

  1. ^ Shiffer-Sebba, Doron (2025). 「家督相続：官僚主義的慣行がエリート層の多世代にわたる富をどのように維持しているか」 . American Sociological Review 00031224251319001. doi : 10.1177/00031224251319001 . ISSN  0003-1224 .
  2. ^デイビッド・ティーザー.リッチリスト.ガーディアン. 2008年6月25日.
  3. ^ファウラー、ウィリアム・フランクリン (1933). 『漁師と魚：アメリカのために、ある解釈と計画』の続編。ニューヨーク州リンブルック：WFファウラー。38ページ。 2013年1月30日閲覧。不健全な状況の主な原因である政府の政治的統制の非効率性に、彼らは富の管理というさらなる権限と責任を与えるだろう。
  4. ^ 2016年までの資産管理テクノロジー支出（2012年7月）
  5. ^ Yeh, C：「投資家は市場の『真実』に異議を唱える」CFA Institute Private Wealth Management、2009 年 8 月。
  6. ^ コスタ、L：「投資の『真実』に代わる疑問：コメント」、CFA協会プライベート・ウェルス・マネジメント、2009年5月。引用：「こうした状況は、資産運用マネージャーにとってジレンマを生じさせている。彼らは長年、資産配分の基本原則を堅持し、『買い持ち』、『長期投資』、そして困難な状況に陥っても『現状維持』を信条として生きてきた。」
  7. ^ 「『目標ベース』の資産管理は、人生のさまざまなステージにどのように備えることができるのか？ - Worth 」。Worth 。
  8. ^ a bサリバン、ポール（2015年3月20日）「ファイナンシャルアドバイザーはより人間的な要素を取り入れようとしている」ニューヨーク・タイムズ。 2015年9月17日閲覧。
  9. ^ウェルチ、スコット、「超高ネット空間へのサービス提供の展望：ジャン・LP・ブルネルとシャーロット・ベイヤーへのインタビュー」IMCAウェルス・マネジメント・モニター、2016年1月/2月
  10. ^ 「Total Wealth Management」evelyn.com、Evelyn Partners 、 2025年10月22日閲覧。
  11. ^ギル・ウェインライヒ（2015年3月25日）「ユナイテッド・キャピタルのデュラン氏：資産運用は終わった。ライフマネジメント万歳！」 ThinkAdvisor 、 ALM 。2015年9月17日閲覧。
  12. ^プライベートバンキング業界の年間運用資産
  13. ^ 「ユーロマネー誌、第10回年次グローバル・プライベートバンキング・サーベイを発表 – UBSがトップに返り咲く」ユーロマネー2013年2月6日. 2025年1月10日閲覧。

さらに読む

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