年金基金

年金基金は、一部の国ではスーパーアニュエーション・ファンドとも呼ばれ、退職後の収入を提供するプログラム、基金、または制度です。2.57兆ドルの資産を管理する米国政府の社会保障信託基金は、世界最大の公的年金基金です。年金基金は通常、多額の投資資金を持ち、上場企業および非上場企業への主要投資家です。大規模な機関投資家が支配する株式市場にとって特に重要です。上位300の年金基金は、合計で約6兆ドルの資産を保有しています。[ 1 ]プライスウォーターハウスクーパースは2012年に、世界中の年金基金が33.9兆ドルを超える資産を保有し（2020年までに56兆ドル以上に成長すると予想）、ミューチュアルファンド、保険会社、外貨準備、政府系ファンド、ヘッジファンド、プライベートエクイティを上回り、機関投資家のあらゆるカテゴリーの中で最大であると推定しました。[ 2 ]

分類

オープン年金基金とクローズド年金基金

オープン年金基金は、加入者に制限のない少なくとも1つの年金プランを支援しますが、クローズド年金基金は、特定の従業員に限定された年金プランのみを支援します。[ 3 ]クローズド年金基金はさらに次のように分類されます。

  • 単一雇用主年金基金
  • 複数雇用者年金基金
  • 関連する会員年金基金
  • 個人年金基金

公的年金基金と民間年金基金

公的年金基金は公的部門の法律によって規制される一方、私的年金基金は民間部門の法律によって規制される。国によっては、公的年金基金と私的年金基金の区別が困難な場合がある。一方、法律で明確に区別され、管理と投資に関する非常に具体的な要件が定められている国もある。例えば、米国の地方自治体は、当該地方自治体が所在する州で制定された法律の対象であり、これらの法律には、許可される投資の種類の定義や最低限の自治体負担額などの規定が含まれている。[ 4 ] [ 5 ]

計画設計

確定給付型（DB）

確定給付型年金制度は、計算式に基づく年金給付（例えば、最終収入または生涯平均収入の一定割合に勤続年数を乗じた金額）を約束します。給付額は事前に確定され、年金制度のスポンサーは、その約束を満たすのに十分な積立金を確保する責任を負います。確定給付型年金制度では、投資リスクと長寿リスクは主にスポンサー（多くの場合、雇用主または公的年金制度）が負います。[ 6 ]

確定拠出型（DC）

確定拠出型年金制度では、個人口座への拠出額が定められており、最終的な給付額は、あらかじめ定められた計算式ではなく、拠出額と運用収益によって決まります。確定拠出型年金制度では、投資リスクと寿命リスクは通常、加入者が負担します。「マネーパーチェス」プランは、確定拠出型年金制度の標準的な形態です。[ 7 ]

DBとDCの違い

DBプランとDCプランの主な違いは、(i) 給付額（給付 vs. 拠出）、(ii) リスク負担者（スポンサー vs. 加入者）、(iii) ポータビリティと積立方法にあります。これらの違いは、OECDの「Pensions at a Glance」などの国際的なモニタリングで追跡されている規制および政策上の議論の根底にあります。[ 8 ]

年金基金内の付帯保険

職業年金制度および個人年金制度では、加入者とその扶養家族を老齢以外の不測の事態から保護するための付随的なリスク給付を、しばしば一括して、または管理しています。監督ガイダンスでは、退職目標に加えて、障害給付、疾病給付、遺族給付を提供する制度もあるとされています。[ 9 ]

死亡給付金

多くのプランには、在職中の死亡保障、一時金（多くの場合、団体生命保険契約を通じて提供される）の支払い、または配偶者、パートナー、または扶養家族への遺族年金が含まれています。英国の規制ガイドラインでは、一時金による死亡給付を提供する制度と、この目的で別途「団体生命保険のみ」の制度を設立する選択肢が認められています。[ 10 ] [ 11 ]

死亡給付金と未使用年金残高の税務上の取り扱いは、管轄区域や時期によって異なります。例えば、英国は、未使用年金基金の大部分と特定の死亡給付金が、2027年4月6日から相続税の相続財産に含まれると発表しました。[ 12 ]

遺族年金と配偶者保護

米国のERISA （退職所得補償法）に基づく制度では、多くの雇用主の年金制度において、既婚の加入者に対するデフォルトの給付形態は、適格共同遺族年金（QJSA）であり、これは夫婦の生涯にわたって給付が継続されます。適格退職前遺族年金（QPSA）は、加入者が退職前に死亡した場合に配偶者を保護します。米国国税庁（IRS）は、QJSAの遺族給付の割合は通常、加入者の年金の50%から100%の範囲であると規定しています。[ 13 ] [ 14 ]

非婚姻関係にあるパートナーの受給資格は、プランの規約と現地の法律によって決定されます。雇用主の中には、法的に義務付けられていない場合でも、方針として同性パートナーにも遺族年金の選択肢を提供しているところもあります。[ 15 ]

障害および病気給付金

年金基金は、障害年金（病状不備年金）を支給したり、健康状態不良による早期退職を認めたりする場合があります。これらの早期退職は、多くの場合、適切な労働能力の欠如と定義されます。米国法では、年金制度において「適格障害給付」を認めていますが（制度および税制の規定による）、詳細な規定は確定拠出年金（DB）と確定拠出年金（DC）で異なります。[ 16 ] [ 17 ]

一部の契約では、資格要件を満たす障害状態にある間、保険料の拠出が免除され、積立金や保険金の受取が継続される仕組みとなっています。このような免除規定は、団体生命保険や特約でよく見られます。[ 18 ]

仕組み

年金制度、基金、企業を区別することが重要です。年金制度とは、雇用主または従業員グループによって設立・維持される福利厚生制度です。年金制度は、国営企業、民間企業、および年金基金によって管理されています。[ 19 ] 年金基金は、従業員が就業生活を終えた後に退職所得を提供する金融メカニズムです。雇用主、場合によっては従業員からの拠出金を積み立て、それを投資して時間をかけて増やしていきます。退職時に、従業員は通常、就業中の平均給与のパーセンテージとして計算された給付金を受け取ります。例えば、ある年金制度が、雇用主に勤務した1年ごとに、過去5年間の平均給与の1％に相当する金額を支払うと仮定します。したがって、従業員が会社に35年間勤務し、平均最終給与が6万ドルだった場合、年間2万1千ドルの年金を受け取る権利があります。通常、年金から早期引き出しやローンを利用することはできないことを指摘することが重要です。カリフォルニア州公務員退職年金制度（CalPERS）のような公的年金は、生活費上昇に伴う給付額の引き上げがしばしば含まれており、民間年金よりも手厚い場合があります。民間年金制度は、従業員退職所得保障法（ERISA）などの連邦法によって規制されており、年金制度が破綻した場合に給付を保証する年金給付保証公社（PBGC）によって保証されています。[ 20 ]

年金基金の資金運用方法

年金基金は、株式、債券、不動産などの資産に投資できます。ただし、リスク許容度が低いため、他の種類のファンドに比べて慎重に運用する必要があります。長年、年金基金は主に安定した株式と債券に投資してきました。[ 21 ]高いリターンを維持するために、市場環境の変化に合わせて他の資産にも投資し始めました。[ 22 ] 2023年現在、多くの年金基金は、アクティブな株式ポートフォリオの運用から、市場指数を複製するインデックスファンドや上場投資信託（ETF）に重点を置いたパッシブな投資手法へと移行しています。さらに、コモディティ、高利回り債券、ヘッジファンド、不動産などの代替資産への分散投資の傾向が高まっています。年金基金の新しい投資ツールには、学生ローンやクレジットカード債務に結び付けられたものなどの資産担保証券があり、リターンの向上に使用されます。プライベートエクイティへの投資も人気が高まっています。これらは非上場企業への長期投資であり、企業が成熟期を迎えた際に売却することで多額の利益を得ることを目的としています。さらに、不動産投資信託（REIT）は、不動産セクターにおけるパッシブな投資アプローチから、年金基金にとって選択肢となりつつあります。オフィスビル、倉庫、工業団地といった商業用不動産への直接投資も盛んに行われています。[ 23 ]

世界中の多くの政府は、給与税のみに頼るのではなく、投資によって一部または全額を賄う公的年金制度を導入しています。このアプローチは、これらの年金制度の長期的な支払い能力を確保するのに役立ちます。年金基金の投資を活用している政府の例としては、以下のようなものが挙げられます。

  • オーストラリア：オーストラリア政府未来基金は、政府の年金債務を補填するために2006年に設立されました。この基金は、株式、債券、オルタナティブ投資など、幅広い資産クラスに投資し、基金の資産を長期的に増やしています。
  • カナダ：カナダ年金制度投資委員会（CPPIB）は、カナダ年金制度の資産運用を管理しています。CPPIBは、株式、債券、不動産、その他の資産で構成される分散投資ポートフォリオに投資することで、収益を生み出し、公的年金制度の将来を支えています。
  • ノルウェー：ノルウェー政府年金基金グローバル（オイルファンドとも呼ばれる）は、世界最大級の政府系ファンドの一つです。ノルウェーの石油・ガス産業からの余剰収益を投資し、国の公的年金制度やその他の政府支出の財源に充てています。
  • シンガポール：シンガポールの中央積立基金（CPF）は、雇用主と従業員の両方からの拠出を必要とする強制社会保障貯蓄制度です。CPFの理事会は、これらの資金を運用することで収益を生み出し、年金制度の長期的な財政的安定性を確保しています。
  • スウェーデン: スウェーデン年金制度 (Allmänna pensionssystemet) には、賦課式年金拠出金を補充し、制度の長期的な持続可能性を確保するためにさまざまな金融商品に投資するバッファー ファンドである AP ファンドがあります。

これらは、公的年金制度の運用に投資ベースのアプローチを採用した政府のほんの一例です。これらの国々は、年金基金資産の多様化と増加を図ることで、人口の高齢化に伴う将来の資金枯渇リスクを軽減することを目指しています。

ガバナンス

年金基金は、数百万人の退職貯蓄を運用する重要な金融機関です。これらの機関における効果的なガバナンスは、基金の安全を守るだけでなく、年金受給者に対する将来の義務を確実に果たすためにも不可欠です。年金基金のガバナンス構造、戦略、そして実務は、その安定性、パフォーマンス、そしてステークホルダーの信頼に大きく影響します。適切なガバナンスは、意思決定の透明性を確保し、ファンドマネージャーが従業員、退職者、雇用主を含むステークホルダーに対して説明責任を果たすことを保証します。[ 24 ]

OECD年金基金ガバナンスガイドラインによれば、ガバナンス構造は運用責任と監督責任を明確に区別し、分離する必要がある。すべての年金基金は、年金制度の加入者および受益者に対して責任を負う統治機関を設置するべきである。この機関は、制度の条件の遵守と、加入者および受益者の最善の利益の保護について最終的な責任を負う。統治機関はまた、高い水準の誠実性、能力、経験、および専門性を確保するために、最低限の適格性基準を満たす必要がある。さらに、法令遵守を確保するための適切な内部統制が整備されるべきである。[ 25 ]

課題

多くの年金基金はガバナンスに問題を抱えています。ハンガリーでは、年金基金は非営利機関として設立されていますが、運営機関が加入者の最善の利益を守る上で概して効果を発揮していないという証拠があります。ほとんどの年金基金は、自社の候補者を監査役会に昇格させることが容易な金融機関によって設立されています。米国の一部の年金基金も、他の国々と同様にガバナンスの問題を抱えています。[ 26 ]

年金基金の歴史

退職給付を提供するという最初の概念は、ローマやギリシャなどの古代文明にルーツがあります。私たちが知っている年金制度は19世紀に始まりました。1889年、ドイツ首相オットー・フォン・ビスマルクは、初期の近代的な年金制度を開始しました。彼の目的は、高齢のドイツ国民を支援することでした。しかし、このアイデアはアメリカ合衆国から来ました。1875年、アメリカン・エキスプレス社は独自の年金プランを導入しました。20世紀初頭には、公務員向けの年金プランが拡大し、その結果、1935年に社会保障として知られる米国連邦退職年金プランが創設されました。第二次世界大戦後、年金基金は退職給付を提供するための主要な手段となり、これは労働組合の成長に支えられました。1970年代までには、年金基金は多額の金融資産を保有し、金融市場の重要な参加者へと進化しました。しかし、1980年代と1990年代には、年金基金は大きな課題に直面しました。 1987年の株価暴落と1990年代初頭の不況は年金基金に悪影響を及ぼしました。さらに、人口動態の変化と平均寿命の延伸により、年金基金は長期にわたる退職給付の維持にプレッシャーを感じました。[ 27 ]

福祉国家との関係

年金基金の発展は、福祉国家の設計の違いもあって、国によって大きく異なります。[ 28 ]賦課方式の公的年金制度が手厚い国では、公的年金給付を期待する労働者が私的に貯蓄をあまりしないため、私的年金基金部門が小さくなる傾向があります。[ 29 ] [ 30 ]このクラウディングアウト効果は、年金基金資産の対GDP比がOECD諸国間で劇的に異なる理由を説明するのに役立ちます。オランダやデンマークなどの国では140％以上ですが、包括的な公的年金制度を備えた国では10％未満です。[ 28 ]

規制

米国では、年金制度は主に1974年従業員退職所得保障法（ERISA）によって規制されています。この法律は、従業員年金および民間年金基金が提供する制度の規制の枠組みを規定しています。2006年には年金保護法（PPA）が導入されました。この法律は、確定拠出年金制度に対する新たな積立要件と、制度資産および負債の計算に関する新たな規則を規定しています。[ 21 ]

欧州連合（EU）の年金基金は、指令2003/41/EC（IORP指令とも呼ばれる）によって規制されています。この指令は2016年12月に改正され採択されました。この指令は、職域年金基金を通じた長期投資を促進することを目的としています。さらに、受給者と加入者には、それぞれの権利に関するより詳細な情報を提供し、国境を越えて運営される職域年金基金が直面する課題に対処し、成長を促進し、環境を改善し、雇用機会を増やす経済活動への長期投資を促進することが求められています。[ 31 ]

最大の年金基金

以下の表はSWF研究所による総資産額別公的年金基金の規模ランキングである。[ 32 ]

国 基金 資産（10億米ドル） 報告期間 インセプション 起源
 アメリカ合衆国連邦老齢・遺族保険信託基金（社会保障）2456ドル[ 33 ]20241935課税
 日本政府年金投資基金1790ドル[ 34 ]20202006非商品
 ノルウェーノルウェー政府年金基金1356ドル[ 35 ]20211990油
 アメリカ合衆国軍人退職基金1507ドル[ 36 ]20241984雇用主拠出金
 アメリカ合衆国公務員退職・障害年金基金1062ドル[ 37 ]20241920雇用主と従業員の拠出
 韓国国民年金機構（NPS）944ドル[ 38 ]20251988非商品
 アメリカ合衆国貯蓄貯蓄プラン（TSP）737ドル[ 39 ]20221986雇用主と従業員の拠出
 カナダカナダ年金基金・CPP投資委員会（CPPIB） 570ドル[ 40 ]2022 1965 非商品
 オランダスティヒティング ペンシオエンフォンズ ABP (ABP)620ドル[ 41 ] (530ユーロ)20251922非商品
 カナダ（ケベック州）Caisse de dépôt et Place du Québec (The Caisse、または CDPQ)402ドル[ 42 ]20221965非商品
 アメリカ合衆国（カリフォルニア州）カリフォルニア州公務員退職年金制度（CalPERS）389ドル[ 43 ]20201932非商品
 中国国家社会保障基金251ドル[ 44 ]20152000非商品
 シンガポール中央積立基金348ドル[ 45 ]20191955非商品
 カナダ（オンタリオ州）オンタリオ州教職員年金制度（OTPP）247ドル[ 46 ]20221989非商品
 アメリカ合衆国（カリフォルニア州）カリフォルニア州教職員退職年金制度（CalSTRS）282ドル[ 47 ]2021 1913非商品
 マレーシア従業員積立基金240ドル[ 48 ]20231951非商品
 オーストラリアオーストラリアスーパー221ドル[ 49 ]20242006雇用主と従業員の拠出
 オランダスティヒティング ペンシオエンフォンズ ゾルグ アン ウェルジン(PFZW、旧 PGGM)183ドル[ 50 ] (162ユーロ)20221969非商品
スウェーデンAPファンド 182ドル[ 51 ]2023 1960 課税
 チリAFP160ドル[ 52 ]20141980非商品
 インド従業員積立基金機構（EPFO）340ドル[ 53 ]20191952雇用主と従業員の拠出
クウェートクウェート 社会保障基金公的機関134ドル[ 54 ]20241976石油と従業員の貢献
ロシアロシア ロシア国家富裕基金125ドル[38]2020 2008 油
 デンマークアルベジスマルケデッツ ティレグシュペンション(ATP)106ドル[ 55 ]20231964従業員の貢献
 カナダ（オンタリオ州） オンタリオ州地方自治体職員退職年金制度（OMERS） 124ドル[ 56 ]2022 1962 非商品
 南アフリカ政府職員年金基金（GEPF）112ドル（1426億南アフリカランド）1996非商品
 ブラジルCaixa de Previdencia dos Funcionários do Banco do Brasil (PREVI)80ドル[ 57 ]1904ファイナンス
 アメリカ合衆国（オハイオ州）オハイオ州教職員退職年金制度（STRS Ohio）79.8ドル[ 58 ]2017 1919確定給付型年金
 フランスAGIRC – ARRCO70ドル[ 44 ]20152001非商品
 インド国民年金制度（NPS）85ドル[ 59 ]2021 2004非商品
 フランス年金積立基金（フランス）（NPRF）56ドル[ 60 ]2001非商品
 アイルランド国民年金積立基金（NPRF）30ドル[ 61 ]2001非商品

国別

オーストラリア

政府

業界（非営利）

[ 62 ]

プライベート

ブラジル

  • アセプレブ
  • バネセス
  • バネスプレフ
  • セントラス
  • フェイプス
  • フォルルズ
  • ファンセフ
  • バンリスル財団
  • CESP財団
  • イタウバンコ財団
  • ペトロス
  • PREVI – Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil [ 63 ] (ブラジル連邦政府所有の銀行の従業員のための閉鎖された私的年金基金)
  • システル
  • ヴァリア

カナダ

政府

プライベート

チリ

中国

チェコ共和国

  • 年金基金はチェコ共和国の年金制度の3番目の柱を形成しており[ 64 ]、国の支援と税制優遇措置を受けて、国民が長期にわたって定期的かつ自発的に投資することを可能にしている。

Penzijní připojištění (年金プラン、PP)

出典: [ 65 ]

  • 年金プランは2012年末まで交渉可能です。これらのファンドは「トランスフォームド・ファンド」（TF）と呼ばれ、積立期間を通じて毎年マイナスにならないことが保証されています。そのため、TFの投資戦略も保守的で、債券と短期金融商品への投資に基づいています。TFは年に一度のみ増価計上されます。
  • 顧客はユニット証書や年金ユニットを保有していませんが、投資した資金、国の拠出金、および該当する場合は雇用者の拠出金に基づいて、時間の経過とともに価値が上昇し、年金会社とはまったく別の、基金の資産の一部を保有しています。

Doplňkové penzijní spoření (補足年金貯蓄、DPS)

出典: [ 66 ]

  • 補足年金貯蓄は、2013 年初頭から利用可能になっています。年金会社によって設定され、顧客がユニット証書ではなく年金ユニットを受け取る点を除けば、ユニット信託と同様の原理で機能します。
  • 顧客の観点から見た主な違いは、貯蓄の投資戦略を選択できることです。主な戦略は以下の3つです。[ 67 ]
    • 保守的なファンド – マネー マーケット商品に安全に投資したい顧客に適した戦略です。
    • バランス型（混合型）ファンド - 単一のファンド内で国債と株式への投資を活用したい顧客に適した戦略です。
    • ダイナミックファンドは、株式のみに投資し、インフレを上回る高いリターンを期待する顧客に適した戦略です。この場合、高いボラティリティリスクを考慮する必要があります。このリスクは、定期的な積立によって軽減できます。

Dlouhodobý investiční produkt (長期投資商品、DIP)

  • 2024年1月1日より、株式、債券、投資信託への投資を可能にする長期投資商品が発売されました。年金プラン（転換型ファンド）または補足年金貯蓄では、年金会社が提供する参加型ファンドにのみ投資できます。年金会社が投資資金をどのように取り扱うかについては、利用者はコントロールできません。一方、長期投資商品では、ご自身の投資内容を自由に設定でき、投資構成を時間の経過とともに変更することも可能です。[ 68 ]

ギリシャ

政府

プライベート

  • TAPILTAT、イオニキ銀行および他の銀行の従業員の相互扶助基金、複数雇用主補助年金基金

香港

インド

  • 従業員共済基金機構（EPFO）は、インド政府の法定社会保障機関であり、強制拠出型の確定拠出型共済基金制度、年金制度、死亡・障害保険制度を運営しています。共済基金は、すべての非政府機関（民間企業、国有企業、公的銀行）の従業員に適用されます。EPFOはインド最大の社会保障機関であり、2025年時点での基金総額は280万クローレ（3,400億米ドル）をはるかに上回っています。[ 71 ]
  • 国民年金制度–インド政府が導入した確定拠出型の年金制度で、インド国民全員が任意加入できる。また、2004年1月1日以降に任命された中央政府職員（インド軍を除く）には強制加入となる。18歳から70歳までのインド国民が加入資格を有する。[ 72 ]

イラン

イタリア

COVIP itの2023年度報告書によると、2022年末時点でイタリアの民間補足年金基金は2065億ユーロ（GDPの10.8％、イタリアの世帯の金融活動の4％に相当）を運用していた。[ 73 ]

INPSはイタリアの主要な公的年金基金です。民間銀行によって運営され、公的部門と民間部門の 団体協約に基づいて運営される私的年金基金も存在します。

日本

マレーシア

  • マレーシアの従業員積立基金（Kumpulan Wang Simpanan Pekerja、KWSP）は、政府が運営する退職貯蓄制度です。民間企業の従業員と年金受給資格のない公務員の退職時に経済的な保障を提供します。従業員と雇用主の両方が、従業員の就労期間を通じてこの基金に義務的に拠出する必要があります。

拠出金は、EPFによって株式、債券、不動産など様々なセクターに投資され、収益を生み出します。加入者は、55歳での退職など、特定の条件の下で、医療、住宅、教育などに貯蓄を引き出すことができます。また、EPFは、承認された特定の目的のために、退職前に一部を引き出すことも認めています。2023年末時点で、運用資産総額は約2,650億米ドルです。[ 74 ]

モロッコ

ネパール

オランダ

ノルウェー

オマーン

  • 軍事および安全保障サービス年金基金

ルーマニア

ルーマニアの年金制度は3つの柱から成り立っています。1つは国家年金（第1柱：強制加入）、2つ目は国家が公的年金のために徴収した拠出金の一定割合を拠出する私的強制年金、そして3つ目は任意の私的年金（第3柱：任意加入）です。私的年金制度の監督と規制は、金融監督庁（私的年金監督庁）が担当しています。[ 76 ]

サウジアラビア

セルビア

  • セルビアの年金制度は3つの柱から成り立っています。1つは国家年金（第1柱：強制加入）で、すべての被保険者は給与から保険料を支払う義務があります。2つ目は任意加入の国家年金で、無保険者は任意で国家年金制度に加入します。3つ目は任意の私的年金（第3柱：任意加入）です。[ 77 ]
  • 年金・障害保険基金

シンガポール

スリランカ

スイス

スイスの年金制度の 3 つの柱: 1. 国家年金:老齢・遺族保険(OASI) および障害保険 (DI) 3. 職業年金 (年金基金) 3. 私的年金 (銀行)。

スイスの年金制度は3つの柱に基づいています。

  1. 老人、孤児、遺族配偶者のための国営年金制度（老齢年金・遺族年金保険）
  2. 投資財団によって運営され、雇用主と結びついている年金基金（職業給付制度）
  3. 自発的な民間投資。

七面鳥

政府

社会保障機関は、2006 年 6 月 20 日付官報第 26173 号で公布された社会保障機関法第 5502 号によって設立され、上記で歴史的発展を要約した社会保険機関、Bağ-kur 総局、Emekli Sandığı 総局を 1 つの屋根の下に統合し、公務員、契約労働者、農業労働者、自営業者、農業自営業者の 5 つの異なる退職制度を、平等な保険数理上の権利と義務を提供する単一の退職制度に移行します。

プライベート

OYAK（Ordu Yardımlaşma Kurumu/軍年金基金）は、加入者に対し、主に所属する公式退職基金（TCEmekli Sandığı/SSK）とは別に「補足退職給付」を提供しています。退職給付に加え、OYAKは、勤務中の加入者が部分的または完全な障害を負った場合に「障害給付」を、また加入期間中に死亡した加入者の相続人に「死亡給付」を支給しています。OYAKは、トルコの民法および商法典を遵守する独自の法律に基づき、民間団体として設立されています。OYAKは、法律で定められた法的​​義務を履行するとともに、融資、住宅ローン、退職所得制度などの社会サービスも加入者に提供しています。 OYAKの資金源は、トルコの現役軍人20万人と現役年金受給者2万5000人が加入するOYAKの組合員の基本給に10%の強制賦課金である。トルコには他にも以下のような民間年金基金がある。

  • YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş.メンスプラ ヤードム ヴェ エメクリ サンドゥ ヴァクフ
  • AKBANK TAŞ.メンスプラル テカウト サンドゥ ヴァクフ
  • TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.メムル・ヴェ・ムスタデムレリ・エメクリ・ヴェ・ヤードム・サンドゥドゥ・ヴァクフィ
  • トルコイェ・オダラル・ボルサラル・ヴェ・ビルリク人事 シゴルタ・ヴェ・エメクリ・サンディチ・ヴァクフィ
  • TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.メンシュプラ エメクリ サンドゥ ヴァクフ

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では、退職所得の提供を目的としない場合でも、従業員の所得繰り延べにつながる制度が年金基金に含まれています。[ 79 ]アメリカ合衆国は、2016年12月31日現在、退職年金資産と年金資産を19.1兆ドル（民間資金9.1兆ドル、公的資金10兆ドル）保有しています。[ 80 ] 200の年金基金の規模は、2009年9月30日現在で4.540兆ドルでした。[ 81 ]

政府

参照

参考文献

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  4. ^例については、「Local Government Law Library」を参照。 2012年9月6日時点のオリジナルよりアーカイブ。2011年5月15日閲覧。
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